香港期货买卖拟开放夜市牛熊证投资影响大

香港期货买卖拟开放夜市牛熊证投资影响大

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  新浪财经讯 5月31日消息,据港媒报道,继今年3月港股交易加时后,港交所昨刊发咨询文件,就建议开设收市后期货交易时段,以加强香港衍生产品市场,市场人士指,此建议一旦落实,投资牛熊证的散户不宜“过夜”,按金也要主动增加才可减少被斩仓的风险。

  据香港《文汇报》报道,继今年3月港股交易加时后,港交所(0388)昨刊发咨询文件,就建议开设收市后期货交易时段,以加强香港衍生产品市场,建议将期指、国指及黄金期货三种产品,各收市后交易时间延长至晚上11时15分,较当前增加约6小时30分及5小时45分。市场人士指,此建议一旦落实,投资牛熊证的散户不宜“过夜”,投资期指的按金也要主动增加才可减少被斩仓的风险。

  港交所的建议为期指、国指期货会在下午4时45分开始收市后交易,至晚上11时15分;黄金期货的收市后交易时段,亦会由下午5时半开始,至晚上11时15 分。该所暂时只建议上述三种期货产品设收市后交易,并于下一个交易日结算及交收(T+1),即港交所会增设开市后强制变价调整及追补按金措施。

  证券商对此安排普遍不太支持,当中尤以中小型券商为主,但由于券商可自由选择是否经营收市后时段,故相信券商即使反对,有关建议落实的机会也相当大。据港交所的研究所知,香港许多期货经纪在傍晚均有继续营业,在伦敦及纽约营业时间,提供着欧美期货的交易。港交所183名期交所参与者中,至少逾半皆属此类经纪,而他们占期指成交量近90%,更占去国指期货合约近95%的成交量。

  港交所交易科主管戴志坚表示,若有收市后的期货交易时段,投资者可因应本地及海外的市场讯息和事件,在新增的交易时段内对冲或调整仓盘。建议新增的交易时段有助香港进一步发展成为国际金融中心,以及离岸人民币中心。

  该所认为,港交所期货市场现有充分条件增设收市后交易时段,但现货市场则未有计划再延长。

  讯汇证券行政总裁沈振盈表示,港交所的提议,或多或少会增加香港本地券商的成本,例如中小期货商的客户主要为散户,散户很少炒晚上时段,而且注码又细,券商很难有利润;但完全放弃晚上时段,客户又有流失的可能。恒丰证券董事长张华峰表示,此提议实施,公司起码要多两个员工当值,但由于公司的冷气只会到晚上七时左右,要延长冷气时段成本也很重,如果该行不设晚上时段,又怕客户投诉不能落盘,当前正处两难局面。

  海通国际(0665) 副行政总裁李耀荣表示,港交所增设收市后时段,对该所没带来太大的成本压力,因海通早已提供24小时全日买卖世界各地市场产品的服务,但承认中小行有一定压力,不做晚市可能面对客户流失的问题。他又指,此咨询应要计划好晚市时段的追补捎展按金及监管等问题,因为假设晚上欧美股市有巨变,令期指大跌,证券行怎样通知客户第二天补回按金,有可能增加客户被斩仓的风险。

  为免投资为此蒙受不必要损失,他建议日后投资者买卖期指,要主动提高按金,降低杠杆比率后,被晚市斩仓的风险也会大减。同样原理,牛熊证等会“即时死亡”的投资工具,也可能因晚市的期指波动,影响第二天开市时牛熊证“无辜被杀”,但李耀荣指,投资者唯有尽量减少隔夜持货,藉以保持自己。

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